Enel archivia i primi nove mesi del 2026 con ricavi e utili in crescita, sostenuti soprattutto dalle attività di distribuzione dell’energia elettrica in America Latina e Spagna. Il Consiglio di amministrazione ha approvato il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre, confermando gli obiettivi economico-finanziari per l’intero esercizio e deliberando la distribuzione di un acconto sul dividendo.
I ricavi consolidati raggiungono 65,02 miliardi di euro, in aumento dell’8,9% rispetto ai 59,70 miliardi registrati nello stesso periodo del 2025. Il margine operativo lordo ordinario (EBITDA) si attesta a 17,95 miliardi, con una crescita del 4%, mentre il risultato netto ordinario sale a 6,02 miliardi, segnando un incremento del 5,5%.
Il risultato netto del Gruppo raggiunge invece 5,63 miliardi di euro, contro i 5,24 miliardi dei primi nove mesi dello scorso anno, con un progresso del 7,6%.
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A contribuire maggiormente all'andamento positivo sono le attività di distribuzione, che beneficiano degli adeguamenti tariffari in America Latina e del nuovo quadro regolatorio in Spagna.
Il settore Enel Grids registra un EBITDA ordinario di 7,30 miliardi di euro, in crescita dell’11,7% rispetto all'anno precedente. Il miglioramento compensa la flessione dei margini nelle attività di generazione termoelettrica e trading, che risentono della progressiva normalizzazione dei mercati energetici.
Anche le attività commerciali mostrano segnali positivi, con un EBITDA ordinario di 3,54 miliardi di euro, in aumento del 5,2%, grazie soprattutto ai risultati ottenuti in Spagna e allo sviluppo dei servizi di gestione flessibile della domanda energetica negli Stati Uniti.
In Italia, invece, i ricavi risentono della riduzione dei prezzi medi applicati ai clienti residenziali e alle piccole e medie imprese, oltre che della minore produzione idroelettrica determinata dalla ridotta disponibilità di acqua.
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Enel accelera sul fronte degli investimenti, destinando nei primi nove mesi dell’anno 8,14 miliardi di euro allo sviluppo delle proprie attività, il 19,1% in più rispetto allo stesso periodo del 2025.
La quota principale, pari a 5,43 miliardi, riguarda le reti elettriche, con interventi concentrati soprattutto in Italia, Brasile e Spagna. L’obiettivo è migliorare l’affidabilità delle infrastrutture, la qualità del servizio e la capacità degli impianti di resistere agli eventi climatici estremi.
Alle energie rinnovabili sono destinati 1,66 miliardi di euro, con un incremento del 57,6% su base annua.
Considerando anche le acquisizioni effettuate nel periodo, tra cui un portafoglio di impianti solari negli Stati Uniti e un parco eolico in Italia, l'ammontare complessivo degli investimenti e delle acquisizioni raggiunge 9,05 miliardi di euro.
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Accanto alla crescita dei risultati economici emerge l’incremento dell’indebitamento finanziario netto, che al 30 settembre 2026 raggiunge 66,16 miliardi di euro, rispetto ai 57,18 miliardi registrati alla fine del 2025.
L’aumento del 15,7% riflette principalmente gli investimenti, le acquisizioni e la remunerazione degli azionisti attraverso dividendi e programmi di riacquisto di azioni proprie.
Sul debito incidono anche gli effetti negativi dei tassi di cambio e le conseguenze del cosiddetto Decreto Bollette del febbraio 2026, che ha previsto in Italia l’anticipazione dei termini di liquidazione degli oneri di sistema, con un impatto finanziario di circa 1,5 miliardi di euro.
I flussi di cassa generati dall’attività operativa ricorrente ammontano a circa 9,8 miliardi di euro.
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Il Consiglio di amministrazione ha deliberato un acconto sul dividendo relativo all’esercizio 2026 pari a 0,245 euro per azione, in aumento del 7% rispetto all’acconto distribuito per il 2025.
Il pagamento avverrà a partire dal 20 gennaio 2027, con stacco della cedola previsto per il 18 gennaio e data di legittimazione al pagamento fissata al 19 gennaio.
La decisione si inserisce nella politica di remunerazione degli azionisti prevista dal Piano Strategico 2026-2028, che punta a una crescita media annua del dividendo per azione di circa il 6% nel periodo 2025-2028.
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Alla luce dei risultati conseguiti nei primi nove mesi, Enel conferma gli obiettivi economico-finanziari per l’intero 2026.
Il Gruppo prevede un EBITDA ordinario compreso tra 23,1 e 23,6 miliardi di euro e un utile netto ordinario tra 7,1 e 7,3 miliardi.
Confermata anche la previsione di un utile netto ordinario per azione di circa 0,74 euro, corrispondente alla parte alta dell’intervallo indicato nella guidance.
Sul piano industriale, la strategia resta concentrata sul rafforzamento delle reti di distribuzione, sull’espansione della capacità produttiva da fonti rinnovabili e sul miglioramento dell’efficienza operativa.
I risultati dei primi nove mesi evidenziano quindi una crescita della redditività e degli investimenti, accompagnata tuttavia da un aumento significativo dell’indebitamento. Un equilibrio che rappresenterà uno degli elementi centrali da monitorare nell’ultima parte dell’esercizio e nell’attuazione del Piano Strategico 2026-2028.
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